近日，国家发改委、财政部、能源局联合下发了《关于享受中央政府补贴的绿电项目参与绿电交易有关有关事项的通知》，该通知主要明确了现有享受国家可再生能源补贴的发电项目参与绿电交易的规则，其中包括：享受国家可再生能源补贴的绿色电力，参与绿电交易时高于项目所执行的煤电基准电价的溢价收益等额冲抵国家可再生能源补贴或归国家所有；发电企业放弃补贴的，参与绿电交易的全部收益归发电企业所有。享受国家可再生能源补贴并参与绿电交易的绿电优先兑付补贴。绿电交易结算电量占上网电量比例超过50%且不低于本地区绿电结算电量平均水平的绿电项目，由电网企业审核后可优先兑付中央可再生能源补贴。
新能源发电的发展与瓶颈
截至2022年底，我国风电装机3.65亿千瓦、光伏发电装机3.9亿千瓦，根据《2030年前碳达峰行动方案》，至2030年我国新能源装机将达到12亿千瓦。迄今为止的新能源发电长足发展，离不开国家可再生能源补贴的大力支持。但随着新能源并网发电规模的不断扩大，国家可再生能源补贴也存在严重的延迟发放以及补贴资金池入不敷出的情况。随着新能源发电部实现平价上网，即按照火电脱硫煤标杆上网电价，没有任何的补贴，以及风光资源的相对稀缺性，可再生能源投资项目的收益率也是断崖式下跌，而绿电的溢价收益则是不可忽视的，也将会是收益天平上的重要砝码。
兼顾效率与公平
对于已经进入国补名录的项目而言，国补的延迟发放是一个痛，对现金流产生了巨大的压力。积极参与绿电交易，虽然不能获得绿电的额外收益，但绿电溢价部分，也就相当于可再生能源补贴中的部分资金可以提前到账，而满足一定条件后，还可以优先兑付国家可再生能源补贴。这对于原有进入国补名录的可再生能源发电项目来说，也算是利好，至少可以缓解现金流。对于可再生能源补贴的资金池而言，除了电费单中的1.8分的可再生能源补贴又了一笔资金来源，缓解了国补的资金压力，以及减少国补兑付的等待时间。对于平价上网的可再生能源发电项目而言，虽然没有了国补，但绿电的溢价部分也是可以大大提高项目的收益率，毕竟现在的整体的建设成本也是不断的下降，几分钱的绿电溢价对于收益率的提升还是非常明显的，而且未来还有价格上涨的空间。
CCER弥足珍贵
虽然可再生能源补贴和绿电溢价是不可兼得，但在这二者之外，CCER收益则是可以兼得的。此前生态环境部发布的《碳排放权交易管理办法（试行）》中就明确规定：“国家核证自愿减排量：是指对我国境内可再生能源、林业碳汇、甲烷利用等项目的温室气体减排效果进行量化核证，并在国家温室气体自愿减排交易注册登记系统中登记的温室气体减排量。”即《碳排放权交易管理办法（试行）》明确了可再生能源项目，可以申请成为国家温室气体自愿减排项目（以下简称“CCER项目”），并且作为全国碳排放权交易市场中补充机制，可以抵消碳排放配额的清缴。从CCER规则角度来说，目前的风电、光伏的投资项目，尤其是大规模基地项目的投资收益率已经下降到5-6%，财务额外性凸显，也亟需新CCER收益的补充。
展望
“2030年前碳达峰、2060年前碳中和”是我国明确的双碳发展目标，可再生能源发电项目肯定会继续大力的发展。从投资者来说，如何获得更高的收益是无可厚非的选择，无论是否进入国补，积极参与绿电交易并获得CCER收益也是投资者必然的选择。
编辑：余溪